投资者是时候担心奈飞的股价了吗?

投资者是时候担心奈飞的股价了吗?
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  大型科技股FAANG一篮子股票在2020年,为投资者带来了丰厚的回报。其成员Facebook (NASDAQ:FB)、亚马逊 (NASDAQ:AMZN)、苹果 (NASDAQ:AAPL)、奈飞 (NASDAQ:NFLX)和谷歌母公司Alphabet (NASDAQ:GOOG)在疫情中可谓受益匪浅,人们被迫进行“社交疏离”,只能选择这些公司的产品进行线上购物、工作和娱乐。
  仅仅在过去的一年时间里,Facebook就上涨了35%,亚马逊上涨了78%,苹果上涨86%,奈飞上涨61%,而谷歌母公司Alphabet上涨了32%。随着我们进入2021年,投资者可能想知道,这些科技巨头们,今年能否拥有更好的上涨空间。
  本文我们就来看看疫情期间表现出色的奈飞,在面临竞争威胁中,能否继续表现出色。
  “宅家概念”退潮,奈飞竞争加剧
  奈飞是2020年表现最强劲的科技巨头之一,因为其受益于居家环境,消费者对其流媒体服务需求飙升。截至去年的10月份中旬,该股就已经从3月16日的低点上涨了约90%。
(奈飞周线图来自英为财情Investing.com)
  不过,在过去的三个月时间里,因为奈飞的竞争对手迪士尼在流媒体竞争中取得了相当大的优势,这也让该股的涨势失去了动力。迪士尼的流媒体服务Disney+推出不到一年,已经累计了逾8000万的付费用户,这和其夏季公布的5750万付费用户数据有一个相当明显的跃升。
  相比之下,截至9月份,奈飞拥有约1.95亿的用户。我们可以看到的是,在Disney+节节增长的同时,奈飞的订阅用户增长也在放缓。根据奈飞10月份的报告显示,第三季度净新增用户220万,低于7月份预测的同期新增用户250万。
  但是,Disney+显然不是奈飞唯一头疼的问题,AT&T旗下的华纳传媒也在进行着类似的业务,推出了新的HBO Max流媒体平台。同时,康卡斯特旗下的NBC环球也重组娱乐业务,推出了新的流媒体服务“孔雀”。
  奈飞的负现金流令人担忧
  除了日益激烈的竞争之外,在FAANG中,奈飞也更容易受到紧张的现金流的冲击——由于该公司在开发独家节目和占领国际市场上投入了大量资金,每个季度都在烧钱。
  为了改善现金状况,奈飞上个季度上调了最受欢迎的套餐的价格,这是该公司在多年以来第二次这么做了。在人们失业、竞争加剧的环境下,此举可能会适得其反。按照过去的经验是,奈飞的价格上涨会导致用户增长放缓,尤其是在更加成熟的美国市场中。
  券商Benchmark的分析师Matthew Harrigan上周在他的最新报告中也提出了类似的担忧,他警告称,2021年奈飞的用户增长可能会放缓:
  “奈飞和FAANG一篮子股票的走势相关性已经在减弱。首先是因为人们对其流媒体业务的信心在减弱;其次,虽然我们不知道疫苗对变种病毒是否有效,但是‘宅家’概念可能会仅停留在2020年。”
  这位分析师给予奈飞股票的12个月目标价为412美元,比当前水平低约20%。
  总结
  奈飞的“宅家概念”吸引力使其成为2020年最好的科技股之一,但是随着竞争加剧,公司是否可以证明自己仍然是首选的流媒体公司,并有能力捍卫自己的领先地位,这仍需后市观察。